Разбираемся в терминах

Ванхавербеке и Чесбро определяют бизнес-модель как структуру компании, позволяющую соединять идеи и технологии с экономическими результатами. Можно найти и другие определения. Поговорим немного о теории и о том, как выглядят несколько основных БМ в биотехе.

Как правило, выручка — это денежный эквивалент проданных за определенный срок товаров, а издержки — объём средств, потребовавшийся для производства и реализации продуктов. Разницу в выручке и издержках называют прибылью. Часто, чтобы понять, как зарабатывает компания, необходимо подробно изучить на что расходуются средства и из чего складывается выручка.

Один американский миллиардер по имени Кеннет Фишер, сделавший состояние на фондовой бирже, придумал, как просто оценивать потенциал высокотехнологичных компаний. По его мнению, нужно разделить капитализацию (стоимость всех акций компании) на годовые затраты на исследования. Эмпирическим путем он выяснил, что самое оптимальное соотношение этих показателей — от 5 до 10. Мы попытались оценить потенциал небольших фармкомпаний и получили очень большой разброс. К примеру, у Cassava капитализация в 929 раз превышает ее траты на R&D. Что это, хайп или что-то другое?

Добро пожаловать в мир инвестиций! Мы не даём рекомендаций, но помочь разобраться в этом запутанном мире, в его терминах, нам это не мешает. Начнём с M.Cap. Она же Market Capitalization — рыночная капитализация.